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三智天秤FOF重整起航,贏在未來

2016-10-26

    三智資本結合中國目前宏觀經濟形式與資本環境,以專業視角及過硬技能,精心調研,于近期成立了證券投資基金產品:三智啟明-天秤一號FOF私募基金。三智啟明-天秤一號FOF私募基金,由三智資本作為管理人發起,該產品成立于天秤座期間,故因此得名。在FOF產品的配置上,三智資本首選優質的CTA基金作為收益創造的投顧、其次配置具有正Alpha策略的私募基金,比如能夠獲得正收益的多策略類投顧,再次選擇有擇時能力的股票中性私募,固收類產品的配置可以關注債券低杠桿基金,或者全市場套利類產品。
    該產品即可有效降低凈值波動,降低分散投資門檻,產品市場容量較大,同時通過研究調查超過3000家投顧,優中選優,爭取市場超額收益表現,良好組合和低相關性。
FOF是海外最受歡迎的主流投資方式,2002年以來,美國FOF總規模從2002年的689.6億美元一舉上漲到2015年的17216.2億美元,并且除2008年金融危機以外,其余年份均保持增長;同時FOF的總數量也從2002的268只上漲至2015年的1404只。
    在國內,隨著最近一年來瘋牛及其此后的劇烈調整行情,讓單一品種投資風險得以凸顯,而分散風險多元配置的FOF基金,成為不少投資者的新選擇,FOF基金也因此得以迅猛發展。作為在國內進入FOF基金高速發展的黃金時代,無論是質量上還是規模上,都會有很大的發展空間。
目前中國股票市場波動較大,股市交易性機會、趨勢性機會需要政策和資金面的明確指引。因此,目前三智資本找尋市場上擇時能力較強的私募基金。
    Alpha策略面臨股指貼水嚴重并且對沖手數限制,使得大多數Alpha策略有損失,但是隨著貼水回復以及很多Alpha策略改變交易方式(以靈活的交易以及貼水的預測加上部分套利策略),一些Alpha策略的私募仍然能夠賺取穩定收益,三智資本找尋這部分的Alpha私募。
    股票多頭策略,一直是風險較大但收益預期較好的策略品類,對大盤和宏觀經濟形勢依賴嚴重。股災以來,受制于監管政策限制,資金未大量流入股市,A股市場一直處于低迷狀態,但相對位置已經不高,三智資本考慮多策略中配置適當股票多頭自策略,同時對單票做好嚴格風控。
    債券市場兩年牛市,目前債券利率位于歷史低點,未來不確定較大。L型的經濟周期中企業生存困難,信用風險嚴峻。從債券基金的整體表現來看,去年繼斷崖式上漲之后運行較為平穩。因此,對于債券型產品,三智資本要找尋對沖能力強、信用分析能力強的投資顧問。
    商品處于5年的熊市相對低點,今年上半年所有反彈。雖未見需求明顯擴大,但目前價格也在成本線左右,未來跌幅空間有限。上半年,在政策收緊金融期貨和股市的市場情況下,CTA策略一只獨秀,成為市場的盈利焦點,下半年商品市場的波動可能放大,但仍然具有獲利能力。
    三智資本業精于勤,行成于思,必將贏在未來!

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